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信号截面2026-08-06

YTD 行情2026-08-07

回测 NAV2026-08-06

宏观早 2026-08-11 / 晚 2026-08-11 / 周 2026-07-06~07-12（第28周）

Top30 重合0/30

市场状态空头·震荡 · ADX21 · 空仓观望

MTF 策略 ADX21 · Normal · 空仓观望

量价分档强0/弱0/观30/避0

关注位(强+弱)0/30

约束提醒6

发布2026-08-11 21:06

因子跳过 1/191 · 影响低 · Top30±0

今日速览

截面 2026-08-06

早报 2026-08-11 · 晚报 2026-08-11 · 周报 2026-07-06~07-12（第28周） · Top100 模型验证命中率 45% · 均收益 +5.47% · 仅供观察，非投资建议

模型强势行业 Top5

I65软件和信息技术服务业(16只)、C39计算机、通信和其他电子设备制造业(12只)、C35专用设备制造业(12只)、C38电气机械和器材制造业(7只)、C34通用设备制造业(7只)

ETF Top1 回测

+21.46%

超额 vs 沪深300 +22.87% · vs 中证1000 +24.35%

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宏观日报

早报 2026-08-11 · 晚报 2026-08-11 · 周报 2026-07-06~07-12（第28周） · 含语音解读与 HTML 正文

盘前盘后周度

☀️

早报语音解读

2026-08-11 · 约 2~3 分钟

文字稿

大家好，这里是宏观日报早报的语音解读，2026年08月11日，盘前导读。

今日主线：市场继续围绕隔夜风险偏好、AI链验证和国内成交扩散度定价。

资产快照方面：市场核心资产，涨跌；美股/波动 S&P500 7,753.11；Nasdaq100 29,722.30；DowJones 53,975.98；VIX 14.90，S&P500 -0.06%…；A股/港股上证指数 3,966.59；沪深300 4,702.02；创业板指 3,537.21；科创50 1,737.77；恒生指数 25,937.49，上证指数 +…；利率/汇率 US10Y 4.65；美元指数 119.06；美元兑日元 157.54；美元兑人民币 6.75，US10Y -0.85%；美元指数 -0.37%；美元兑日元…。

AI 产业链方面：今日继续观察 NVDA、AVGO、PLTR、TSLA、AMD 与 Nasdaq 100 的同步性。；A股侧观察半导体、先进封装、光模块、服务器、电力与储能链条的扩散度。；仅作主题映射与信息梳理，非个股判断。。

风险日历：主要央行信息、A股开盘成交、港股科技与美股盘前大型科技股表现。；日期：2026-08-11 | 北京时间 18:30 | 盘后复盘*。

完整图表与明细请查看网页正文。想定制你个人的宏观日报和量化系统，欢迎关注并私信我。我来帮你搭建个性化系统，一个月二十元即可。

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🔊 语音播报

1. 一句话主线

市场继续围绕隔夜风险偏好、AI链验证和国内成交扩散度定价。

2. 市场速览表

市场	核心资产	涨跌	今天在交易什么	已消化了
美股/波动	S&P500 7,753.11；Nasdaq100 29,722.30；DowJones 53,975.98；VIX 14.90	S&P500 -0.06%；Nasdaq100 +1.19%；DowJones -0.11%；VIX -1.65%	隔夜风险偏好、科技权重与波动率是否相互确认	以价格验证为准
A股/港股	上证指数 3,966.59；沪深300 4,702.02；创业板指 3,537.21；科创50 1,737.77；恒生指数 25,937.49	上证指数 +0.67%；沪深300 +0.16%；创业板指 -0.73%；科创50 -0.36%；恒生指数 +1.05%	成长风格、市场宽度与区域风险偏好	以价格验证为准
利率/汇率	US10Y 4.65；美元指数 119.06；美元兑日元 157.54；美元兑人民币 6.75	US10Y -0.85%；美元指数 -0.37%；美元兑日元 -0.57%；美元兑人民币 -0.02%	利率路径、美元流动性与日元套息风险	以价格验证为准
商品	黄金 932.83；原油(WTI) 81.96；布伦特原油 88.90；铜 13,552.04	黄金 +1.02%；原油(WTI) -4.87%；布伦特原油 -8.30%；铜 +0.30%	通胀预期、供给扰动与避险需求	以价格验证为准

数据完整度：14/14（100%），自动发布门槛 77%，本次通过。
数据来源：项目既有 FRED、AKShare/东财、新浪、SGE 与末级 Yahoo 备源；逐项审计见同日 .data-quality.json 文件。
时点提示：Nasdaq100（fred/NASDAQ100，截至2026-08-07，滞后4天）；US10Y（fred/DGS10，截至2026-08-07，滞后4天）；VIX（fred/VIXCLS，截至2026-08-07，滞后4天）；原油(WTI)（fred/DCOILWTICO，截至2026-08-03，滞后8天）；布伦特原油（fred/DCOILBRENTEU，截至2026-08-03，滞后8天）；美元指数（fred/DTWEXBGS，截至2026-08-07，滞后4天）。该类日线数据仅作背景核验，不视作盘前实时价格。

2b. 关键事件

时间	事件	核心内容	对市场意义
当日	宏观与市场数据更新	以公开新闻源和行情源为准	用于校验风险偏好与资产价格是否一致
当日	AI产业链观察	观察大型科技股、算力链和A股相关主题扩散度	判断叙事是否被价格继续验证

5. AI 产业链专题

今日继续观察 NVDA、AVGO、PLTR、TSLA、AMD 与 Nasdaq 100 的同步性。
A股侧观察半导体、先进封装、光模块、服务器、电力与储能链条的扩散度。
仅作主题映射与信息梳理，非个股判断。

6. 风险与明日盯防点

关注美债收益率、VIX 与科技股是否同向确认。
关注A股成交额能否配合主要指数与成长主题扩散。
关注港股与美元/日元方向对外资风险偏好的影响。

今日关键风险日历

主要央行信息、A股开盘成交、港股科技与美股盘前大型科技股表现。

日期：2026-08-11 | 北京时间 18:30 | 盘后复盘

报告时间：2026-08-11 07:55 (UTC+8)
覆盖窗口：过去 12 小时（核心）
版式：v6 精简（多智能体 + Crawl4AI；完整版：MACRO_REPORT_LAYOUT=full）

混沌 · 背离 8 · 质量 C (66) · Poly预期差 8

0 仪表盘（核心资产）

资产	综合情绪	1D	1W	背离	Δ情绪	Δ价格
A股	中性	+0.16%	+3.50%	—	→	↑
港股	中性	+1.05%	-0.28%	—	→	↑
美股	中性	+0.62%	+3.58%	—	→	↑
美股科技	中性	-0.88%	--	—	→	△
美债长期	中性	-0.85%	-2.11%	—	→	△
黄金	中性	+1.02%	+5.37%	—	▼	↑
原油	偏空	-4.87%	-2.72%	—	→	↓
铜	中性	+0.30%	+4.35%	—	→	↑
人民币	中性	-0.37%	-0.53%	—	→	△
美债短期	中性	-1.41%	-2.10%	—	▼	△
美股金融	中性	+0.36%	--	—	→	△

背离清单
- Poly·美联储年内降息>=2次：概率 34% vs 美债长期价格/情绪
- Poly·美国经济2026衰退：概率 27% vs 美债长期价格/情绪
- Poly·黄金继续走高：概率 41% vs 黄金价格/情绪
- Poly·中国GDP>5%：概率 31% vs A股价格/情绪
- Poly·人民币贬值压力上升：概率 36% vs 人民币价格/情绪
- Poly·美通胀反弹>4%：概率 24% vs 美债长期价格/情绪

1 信息源分层

层级	基调	较昨日	条数	主题	影响资产
L0 官方	稀疏	→	0	—	—
L1 媒体	偏空	▼	23	大宗商品 → 通胀与利率路径	美债长期、美股、美股科技
L2 社媒	中性	→	5	—	美股、美债长期、A股
L3 散户	稀疏	→	0	—	—

L0 Top1

窗口内无新增官方条目

L1 Top3

[CNBC] CNBC's The China Connection newsletter: 'Spider-Man' and 'The Odyssey' c (中性→ · A股)
[CNBC] Trump says he spoke recently to Fed Chairman Warsh, denies regular calls (看空▼ · 美债长期、美股科技)
[CNBC] Oil in U.S. Strategic Petroleum Reserve falls below 300 million barrels, (中性→ · 美债长期、原油)

L2 Top3

[Eastmoney] [单源待核验] 8月11日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要 (中性→ · 美股、美债长期)
[Eastmoney] [单源待核验] 8月10日东方财富财经晚报（附新闻联播） (中性→ · 美股、美债长期)
[Eastmoney] [单源待核验] 8月10日晚间上市公司利好消息一览(附名单) (中性→ · 美股、美债长期)

2 跟盘组合

watchlist_depth_monitor.json v4.7.0 · 符号：▲▼→=情绪档位 · △=区位变化

美股

代码	名称	现价	1D	较成本	区位	较昨日	建议
RKLB	Rocket Lab	$80.04	-3.37%	—	关键趋势位区	→	观望；关注 $122–$130
ASTS	AST SpaceMobile	$68.76	-4.42%	—	关键趋势位区	→	观望；关注 $94–$102
OKLO	Oklo	$44.49	-8.12%	—	关键趋势位区	→	观望；关注 $58–$64
POET	POET Technologies	$8.56	-3.93%	$13.60 (-37.1%)	关键趋势位区	→	观望；关注 $13–$14
TSLA	Tesla	$330.88	+0.70%	—	关键趋势位区	→	观望；关注 $418–$432
MRVL	Marvell Technology	$208.56	-4.65%	—	关键趋势位区	→	观望；关注 $295–$310

A股 / ETF

代码	名称	现价	1D	八维	区位	较昨日	建议
688515	裕太微	—	—	7.6	无行情	→	柏基核心：继续观察/回调增加关注（证伪卖）
002384	东山精密	—	—	7.2	无行情	→	柏基核心周期：容忍波动，证伪卖
001339	智微智能	—	—	7.4	无行情	→	柏基卫星：回踩加；未证实不加
000711	ST京蓝	—	—	5.8	无行情	→	材料期权≤3%；涨停不追
513520	日经ETF华夏	—	—	—	无行情	→	无行情
518880	黄金ETF华安	—	—	—	无行情	→	无行情
159218	卫星ETF招商	—	—	—	无行情	→	无行情
562800	稀有金属ETF嘉实	—	—	—	无行情	→	无行情
560280	工程机械ETF广发	—	—	—	无行情	→	无行情

行情异常：Remote end closed connection without response

3 多智能体研判

架构：Crawl4AI 正文增强 → LangGraph 编排 → 新闻/市场/多空辩论/组合经理（参考 TradingAgents）

多智能体暂不可用（disabled），已回退规则引擎。
核心背离：重点资产情绪与价格大致一致，短线更适合趋势或区间策略。
反身性：Polymarket 预期差 8 处 + 低置信新闻 50% → 波动或由 风险等级再平衡 驱动，而非单一宏观故事。
阶段定位：混沌 — 数据与叙事混沌，以防守与观察为主。
主导交易逻辑：增长/通胀/流动性/情绪再平衡；最大预期差仍集中在 美债久期 与 商品供给叙事 的定价差。

最大背离
- Poly·美联储年内降息>=2次：概率 34% vs 美债长期价格/情绪
- Poly·美国经济2026衰退：概率 27% vs 美债长期价格/情绪
- Poly·黄金继续走高：概率 41% vs 黄金价格/情绪

4 进化建议

T+1 验证 5/6（83%） · 信号背离 0 处 · 八股报价 6/15 · 数据质量 C

可执行建议

复盘：近一轮八股信号与 T+1 涨跌未发现显著背离，可维持当前买卖区；仍建议每周重校准。
风控 P0：ST京蓝综合分 <6（框架 🔴 档），禁止急跌趋势跟踪观察；组合风险等级上限 1%。
流程 P1：将板块 H「宽基 ETF 主力净流入」纳入八股 CN 回踩增加关注前置条件，对齐框架「催化+资金」双确认，降低「关注了但次日跌」的假信号。
Thesis Tracker P1：每只股维护可证伪条件（见 JSON invalidate）；背离连续 2 次触发当周强制重跑「Market researcher → Earnings → Valuation → Thesis」四步。

附录：新闻源异常

| 来源 | 状态 | 原因 | |---|---|---| | Reuters | 不可用 | timeout_error | | YahooFinance | 不可用 | 疑似反爬/限流 | | Investing | 不可用 | 疑似反爬/限流 | | SinaFinance | 不可用 | timeout_error | | FT | 不可用 | timeout_error |

🌙

晚报语音解读

2026-08-11 · 约 2~3 分钟

文字稿

大家好，这里是宏观日报晚报的语音解读，2026年08月11日，盘后复盘。

今日主线：Mixed：油价与通胀数据前的观望压住科技，A股成长内部仍有分化，资金没有形成同向风险偏好。

资产快照方面：市场核心指数，涨跌；美股（8月10日收盘）标普500 7,753.11；纳指 26,605.36；道指 53,975.98，-0.06%；-0.32%；-0.11%；A股（8月11日收盘）上证 3,934.09；创业板 3,549.16；科创50 1,709.50，-0.82%；+0.34%；-1.63%；港股（8月11日收盘）恒生指数 25,652.82，-1.10%。

风险日历：美国CPI：结果与市场预期的偏离将影响利率与科技估值，优先核对美国10年期收益率是否延续上行。；原油：WTI是否持续高于80美元/桶、以及霍尔木兹海峡通航消息是否改变供给预期。。

完整图表与明细请查看网页正文。想定制你个人的宏观日报和量化系统，欢迎关注并私信我。我来帮你搭建个性化系统，一个月二十元即可。

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🔊 语音播报

1. 一句话主线

Mixed：油价与通胀数据前的观望压住科技，A股成长内部仍有分化，资金没有形成同向风险偏好。

2. 市场速览表

市场	核心指数	涨跌	今天在交易什么	已消化了
美股（8月10日收盘）	标普500 7,753.11；纳指 26,605.36；道指 53,975.98	-0.06%；-0.32%；-0.11%	霍尔木兹海峡供给不确定性推升油价，CPI前降低高估值资产定价弹性	68/100：指数仍在历史高位附近，但芯片与科技已先走弱
A股（8月11日收盘）	上证 3,934.09；创业板 3,549.16；科创50 1,709.50	-0.82%；+0.34%；-1.63%	权重与成长分化，科创50弱于创业板，风险偏好并未全面扩散	55/100：局部主题有价格确认，指数层面未形成一致强化
港股（8月11日收盘）	恒生指数 25,652.82	-1.10%	外部风险与科技估值压力共同主导	63/100：跌幅超过A股，显示跨境风险偏好偏谨慎
利率/汇率	美国10年期国债 4.65%（8月7日最新可得）；USD/JPY 158.95122；USD/CNY 6.755367	美债同日收盘数据暂缺；日元仍偏弱	CPI前的利率不确定性；美元兑日元仍处高位	—
商品/避险	纽约黄金 4,447.47美元/盎司；WTI 82.50美元/桶；VIX 21.67	+0.63%；+0.45%；数据源未给出VIX日变动	油的供给风险高于股市的方向性定价	—

交叉验证：美股三大指数以AP收盘汇总为主、腾讯行情接口复核；上证、创业板、科创50、恒指、黄金、WTI以腾讯行情接口为即时收盘/报价记录。黄金与WTI的第二个独立当日终值来源、DXY与当天美债终值未取得，已标为数据暂缺，未用估算值替代。恒指采用腾讯接口的实际收盘 25,652.82 点。

🔄 日元套息监控（四信号框架）：
1. 美日利差：美国10年期在8月7日为4.65%；同日JGB10Y可核验终值暂缺，无法确认利差是否收窄。
2. USD/JPY汇率：8月11日汇率为158.95122；缺少同源前日收盘，未确认单日跌幅是否超过1%。
3. 日元交叉盘同步性：EUR/JPY、GBP/JPY、AUD/JPY的同日连续报价覆盖不足，未确认三者同步下行。
4. VIX + BOJ：VIX为21.67；本轮检索未发现当天日本央行新增鹰派政策信号。

风险等级判定：数据不足，未确认两个以上触发条件。 当前USD/JPY仍处高位，套息平仓并非由汇率本身得到确认；若后续汇率急跌并与VIX上行共振，才需要重估全球高估值资产的折现压力。

2b. 关键事件（政策/宏观）

时间	事件	核心内容	对市场意义
8月10日（美东）	CPI公布前观望	美股在本周通胀数据前小幅回落，油价受霍尔木兹海峡通航不确定性影响走高	通胀上行会同时抬高折现率与能源成本，科技估值更敏感
8月10日（美东）	英伟达AI基建融资平台	英伟达与多家大型金融机构拟动员逾5,000亿美元第三方资本用于AI基础设施	扩大算力、数据中心与电力需求的可见度，也把融资结构与现金流回收推到定价中心
8月起	国内储能政策落地	可再生能源消纳责任权重实施办法已自8月1日起施行	电力系统、储能并网与调度效率仍是AI电力需求的长期观察变量

2c. A股资金面（申万一级）

数据源：同花顺（个股汇总）· 申万宏源行业分类 · 抓取时间 2026-08-11 21:05（C 级垂直数据）

全市场主力资金

指标	数值
统计日期	2026-08-11
主力净流入	-795.11亿
超大单	—
大单	—
中单	—
小单	—

超大/大/中/小单分项需东方财富接口；当前为同花顺个股净额汇总。

申万一级·主力净流入 TOP5

申万一级行业	涨跌幅	主力净流入	净占比
通信	+1.12%	+17.11亿	-3.16%
石油石化	+0.44%	+1.18亿	-4.46%
家用电器	+0.19%	+0.33亿	-5.28%
综合	-0.64%	-1.63亿	-4.93%
美容护理	-0.89%	-1.85亿	-6.82%

申万一级·主力净流出 TOP5

申万一级行业	涨跌幅	主力净流入	净占比
有色金属	-4.41%	-193.83亿	-10.18%
基础化工	-1.55%	-100.96亿	-9.42%
电子	-0.87%	-64.20亿	-1.90%
非银金融	-0.91%	-50.51亿	-14.48%
国防军工	-2.38%	-39.32亿	-8.12%

结构摘要：31 个申万一级行业中，3 个主力净流入、28 个净流出。

本节由发布脚本自动注入：全市场主力净流入与申万一级行业TOP5流入/流出。本次独立行情源未取得可核验的申万一级净流入表，正文不据此作确定性描述。

3. 美股今日收盘怎么走

8月10日美股呈现“指数小回落、科技更弱、能源相对受支撑”的结构。标普仅跌0.06%，但纳指跌0.32%，SMH跌2.28%，说明上行并非由广泛风险偏好推动。AP报道同时确认布伦特原油上涨5%，市场把地缘供给风险与周中CPI前的利率不确定性放在同一张定价表里；指数仍处年内高位，因而对新增通胀扰动的容错更低。

市场宽度的完整终值暂缺；纳指弱于标普、半导体ETF弱于纳指，已足以说明科技不是当天的领涨端。
VIX为21.67，未见极端恐慌确认；利率、信用利差的当天终值待核验，不能把小幅股指回落直接等同于系统性风险。
日元套息四项中没有确认两个触发项：以“待验证”而非风险结论处理。
情绪处于扩散期向加速期的交界：AI融资叙事热度高（L3社交讨论明显），但NVDA与AMD均跌2.86%，属于“新闻牛、价格弱”的背离。
最大预期差候选：市场已把新增算力融资视为需求延续，尚未充分用信用市场与客户现金流检验其回收路径；本主题已消化约70/100，依据是融资新闻出现当日芯片股反而走弱。

4. A股今日收盘怎么走

A股不是单纯跟随隔夜海外：创业板小幅走高，但上证与科创50走低，显示内部风格更像局部轮动而非全面风险偏好上行。科创50跌幅大于上证，成长科技未获得指数层面的价格确认；港股恒指跌1.10%也对跨境风险偏好形成压制。全市场成交额、融资余额、北向与南向当日可核验终值暂缺，应避免用资金流解释收盘结构。

电子、计算机与电力设备：科创50走弱提示高估值科技的价格确认不足；需等待申万一级成交与净流入数据补齐。
医药生物：市场信息显示局部活跃，但缺乏统一的申万行业收盘与资金表，本期不扩大为行业趋势。
银行、非银金融、资源周期：上证跌幅小于科创50，反映相对抗压；并不等于这些行业形成一致上行。
日元套息传导尚未获得四信号确认；港股走弱是需要继续观测的外部风险温度计。
最大预期差候选：国内AI硬件主题的叙事热度与科创50当日表现出现落差，已消化约52/100；后续应以行业宽度、成交与龙头相对强弱共同验证。

5. AI产业链专题

一句话定调：需求扩张叙事仍在，但融资可得性与终端现金流开始取代“单纯缺货”成为价格验证重点。

分层	当日观察	定性
电力/数据中心/冷却	英伟达融资计划把数据中心与电力建设列为用途；国内储能并网、调度政策是长期供给变量	🟡观察
上游材料/特气	未取得当日可核验的特气、稀有金属现货与公司公告	🟡观察
芯片/HBM/先进制程	🇺🇸NVDA -2.86%、AMD -2.86%，半导体ETF SMH -2.28%	🟡观察
先进封装（CoWoS）	🇹🇼TSM及代工链的当日新增交期信息暂缺	🟡观察
光互联/CPO	🇺🇸ANET、MRVL、ALAB、COHR未取得统一终值；继续以数据中心订单为验证	🟡观察
云平台/模型	🇺🇸MSFT、AMZN、GOOGL、META、ORCL的当日资本开支/收入新证据暂缺	🟡观察
应用/Agent/具身智能	🇺🇸PLTR +1.87%、TSLA +0.70%，强于芯片，但尚不足以证明应用端全面接棒	🟡观察

六大信号：①资金面🔴：5,000亿美元融资平台强化需求可见度，也提高对融资条款与信用利差的敏感性；②缺货🟡：HBM、CoWoS、2nm当日交期无新双源数据；③巨头capex🟡：方向未变，收入与自由现金流验证仍是关键；④中美政策/出口管制🟡：当日无可确认的新增政策冲击；⑤上游资源🟡：L3关于MLCC涨价的讨论较热，缺少公司公告核验；⑥电力与储能🟢：政策与融资叙事都在指向电力可得性。

需求拉动型链条是GPU/HBM/CoWoS/CPO，其核心验证是订单、交期与云厂商收入；资源/产能断供型链条是特气、稀有金属、磷化铟、六氟化钨等，其核心验证是供给集中度、管制与现货价格。两者不能用同一套估值叙事解释。

固定覆盖：🇺🇸NVDA -2.86%、AVGO -1.25%、PLTR +1.87%、TSLA +0.70%、AMD -2.86%。当日价格异动Top 5的完整跨市场排名、以及新闻驱动Top 5缺少统一可比数据，未编造排名；可确认的新闻驱动核心是NVDA融资、AI数据中心、电力与芯片估值分化。

5b. 热点关注个股

产业链环节	A股代表公司	海外代表公司	逻辑类型	备注
电力/数据中心/冷却	主题映射待公告核验	🇺🇸GEV、ETN、VRT、APLD	需求拉动型	电力接入、冷却与融资兑现为主要验证
芯片/HBM/先进制程	主题映射待公告核验	🇺🇸NVDA、AMD、AVGO、MU；🇹🇼TSM	需求拉动型	当日芯片价格走弱，需与订单数据交叉核验
光互联/CPO	主题映射待公告核验	🇺🇸ANET、MRVL、ALAB、COHR	需求拉动型	看数据中心网络扩容与交付
云平台/模型	主题映射待公告核验	🇺🇸MSFT、AMZN、GOOGL、META、ORCL	需求拉动型	看资本开支能否由收入与现金流确认
应用/Agent/具身智能	主题映射待公告核验	🇺🇸PLTR、TSLA、CRM、NOW	需求拉动型	PLTR、TSLA当日相对强于芯片
特气/稀有金属	主题映射待公告核验	🇯🇵、🇳🇱、🇨🇳相关供应链待公告核验	资源/产能断供型	看管制、现货与产能集中度

仅为主题映射与信息梳理，非个股指引；股价实时变动、业绩可能滞后。

6. 风险与明日盯防点

美国CPI：结果与市场预期的偏离将影响利率与科技估值，优先核对美国10年期收益率是否延续上行。
原油：WTI是否持续高于80美元/桶、以及霍尔木兹海峡通航消息是否改变供给预期。
AI融资：融资计划的期限、担保、客户现金流与信用利差是否披露；这些事实比融资标题金额更具验证力。
A股宽度：补齐全市场成交额、申万一级净流入和科创50相对上证的强弱；三者未共振时，不将局部主题外推为市场趋势。
日元套息：以USD/JPY单日跌幅超过1%、日元交叉盘三者同步走弱、VIX上行和BOJ鹰派信号中至少两项共振作为提高警惕的条件。

🔮 进化建议

#	建议方向	具体内容	优先级	采纳
1	行情冗余源	为黄金、原油、外汇和A股行业资金面建立可读取的第二数据源与收盘快照	高	□
2	早晚闭环权限	为终端授予日报目录读取权限，使验证可引用早报原文	高	□

AI 自反馈：本期完成22组关键词/数据检索。美股收盘、A股与恒指收盘、主要AI个股覆盖较完整；A股行业资金、DXY、当天美债/JGB终值、Polymarket即时赔率与L3原始平台覆盖不足，相关结论已降级处理。

信源可信度评级系统：A=官方机构 | B=主流媒体 | C=垂直数据平台 | D=社交媒体/大V | E=未验证

⚠️ GTJA191触发写入失败：未找到 订阅报告 挂载目录，请手动执行 publish_recap.sh --report-type evening --date 20260811。

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周报语音解读

2026-07-06~07-12（第28周） · 约 2~3 分钟

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一、本周宏观叙事主线

本周进入“AI 托举风险偏好、油价与利率抬高折现压力”阶段：指数强于宽度，通胀再定价成为下周核心变量。

二、本周宏观阶段判断

维度	状态	信号
增长	扩张	S&P500 与 Nasdaq 周线收高，港股修复明显；A 股宽基回落但科技链局部强
通胀	黏性偏再加速	WTI 周涨约 4%，US10Y 回到 4.57% 附近，市场重新计入能源与关税扰动
货币政策	偏鹰	Fed 纪要和下周 CPI/PPI 窗口使宽松想象降温，利率仍是估值锚
地缘风险	中高	中东与贸易政策反复影响油价、航运和通胀预期
流动性	中性偏紧	DXY 稳在 101 附近，VIX 低位回落，但长端利率上行压制部分长久期资产

当前宏观阶段： 复苏型向通胀型再定价过渡

三、六大资产周度表现

资产	本周收盘	周涨跌	月初至今	信号
S&P500	7,575.39	+1.23%	+1.23%	AI 权重继续托举指数，宽度仍需确认
Nasdaq	26,281.61	+1.74%	+0.93%	半导体与大型科技仍是核心弹性来源
VIX	15.03	-6.93%	-9.40%	波动率没有确认系统性风险扩散
US10Y	4.569%	+8.4bp	+9.4bp	通胀和 Fed 口径压制估值扩张
黄金	4,104.10 美元/盎司	-0.21%	+0.88%	避险需求被美元与实际利率抵消
WTI	71.41 美元/桶	+3.96%	+4.13%	地缘与供给扰动重新进入通胀链条
DXY	100.97	+0.11%	-0.41%	美元低位修复，未形成单边上行
上证	3,996.16	-1.17%	-2.83%	国内宽基承压，科技线独立性增强
恒生	24,175.12	+3.53%	+4.86%	港股科技权重修复，弹性强于 A 股宽基
USDCNY	6.7770	-0.17%	-0.25%	人民币小幅走强，汇率未成为主线压力

注：美股与商品采用 2026-07-02 至 2026-07-10 口径，因 2026-07-03 美国假期休市；A 股和港股采用 2026-07-03 至 2026-07-10 口径。恒生月初至今以 2026-07-02 首个可得交易日为基准。黄金交叉核验 Yahoo/COMEX、MarketWatch/Investing；WTI 交叉核验 Yahoo/NYMEX、MarketWatch/Investing，差异在实时价与结算价合理区间内，本表采用可复算收盘口径。

三b、A股资金面（申万一级·本周）

数据源：东方财富 · 申万宏源行业分类 · 抓取时间 2026-07-13 08:45（C 级垂直数据）

全市场主力资金（本周累计）

指标	数值
报告周期	2026-07-06 ~ 2026-07-10
覆盖交易日	3 天（2026-07-08 ~ 2026-07-10）
主力净流入（累计）	-341.08亿
超大单（累计）	-646.74亿
大单（累计）	-449.41亿
中单（累计）	+69.58亿
小单（累计）	+1026.57亿

申万一级·本周主力净流入 TOP5

申万一级行业	主力净流入	净占比
计算机	+125.92亿	+1.89%
通信	+71.97亿	-0.26%
医药生物	+63.65亿	+0.36%
汽车	+62.26亿	-1.29%
传媒	+46.96亿	+1.51%

申万一级·本周主力净流出 TOP5

申万一级行业	主力净流入	净占比
电力设备	-202.96亿	-3.04%
钢铁	-190.85亿	-4.16%
电子	-101.94亿	-3.65%
非银金融	-66.98亿	-3.67%
国防军工	-43.77亿	-1.17%

结构摘要：25 个申万一级行业中，10 个主力净流入、15 个净流出。

行业资金流基于已缓存的 3 个交易日（2026-07-08,2026-07-09,2026-07-10）加总，尚非完整周。

四、⭐ AI 产业链周度深度分析

核心标的本周表现：
NVDA 收 210.96，本周 +8.28%，受数据中心 GPU 与 AI 基建需求支撑；AVGO 收 399.97，本周 +10.96%，ASIC、网络芯片和定制计算链条获得更高关注；PLTR 收 126.79，本周 -1.94%，应用层估值对订单兑现更敏感；TSLA 收 407.76，本周 +3.64%，自动驾驶与机器人叙事仍需监管和交付节奏验证；AMD 收 557.89，本周 +7.74%，AI 加速卡替代叙事升温；MU 收 979.30，本周 +0.38%，HBM 需求强但短线波动加大。

AI 投资逻辑验证：
- 算力层（NVDA/AVGO/TSM）：GPU、ASIC、先进封装、CPO 和数据中心电力仍有实物约束，价格表现继续验证基础设施优先级。
- 应用层（PLTR/其他）：订单、续费率、利润率和现金回收周期比概念热度更重要，本周应用层明显弱于算力层。
- 自动驾驶层（TSLA）：价格修复说明市场仍愿意观察 FSD、Robotaxi 与机器人线索，但监管和量产节奏是关键不确定项。
- 存储层（MU）：SK Hynix 美股首秀强化 HBM 叙事，MU 相对温和，说明市场区分“供需紧张”和“已被充分定价”的差别。

本周 AI 产业真伪鉴别：
基本面支撑更集中在 HBM、先进封装、网络互联、电力冷却、AI 服务器和定制芯片；缺少订单、交付、毛利率或现金流验证的泛 AI 主题，仍容易被利率上行和财报季波动放大。市场没有否定 AI 周期，但正在提高对财务兑现的要求。

五、本周关键 L0/L1 事件（含信源评级）

来源等级	日期	核心内容	情绪	影响资产
B	2026-07-10	AP 口径显示 S&P500 收 7,575.39、Nasdaq 收 26,281.61，周线分别约 +1.2%、+1.7%	正面	美股、AI
B	2026-07-10	SK Hynix 美股首日表现强，强化 HBM 与 AI 存储链关注度	正面	半导体、存储
A	2026-07-08	Fed 会议纪要继续强调通胀风险和数据依赖，长端利率维持高位	中性偏负	美债、美元、成长资产
B	2026-07-10	WTI 周涨约 4%，中东与航运风险使能源重新成为通胀变量	中性偏负	原油、航空、通胀预期
C	2026-07-10	黄金收 4,104 美元附近，避险需求未能跑赢美元和实际利率压力	中性	黄金、美元
A	2026-07-09	中国 6 月 CPI/PPI 数据显示价格链条仍有分化，工业品价格压力需继续跟踪	中性	A股、商品、人民币
A	2026-07-06 至 2026-07-10	人民银行公开市场操作维持短端流动性平稳，7 天期逆回购利率维持 1.40%	中性偏正	A股、人民币、利率债
C	2026-07-10	上证收 3,996.16，本周 -1.17%，科技线强于宽基但资金分歧仍高	中性偏负	A股、半导体
C	2026-07-10	恒生收 24,175.12，本周 +3.53%，港股科技权重修复强于 A 股宽基	正面	港股、互联网
B	2026-07-06 至 2026-07-10	美国贸易政策和关税口径仍反复，欧盟与中国相关链条保持政策敏感	中性偏负	工业链、美元、港股

六、本周预期差与背离信号

资产	情绪方向	价格表现	背离程度	观察含义
美股科技	偏强	Nasdaq 周涨 +1.74%，NVDA/AVGO/AMD 明显强	中	指数弹性集中在 AI 基础设施，宽度不足仍是隐患
美债	偏谨慎	US10Y 上行至 4.569%	中	利率未压垮科技股，但会提高财报季兑现门槛
原油	地缘扰动升温	WTI 周涨 +3.96%	中高	能源若继续上行，通胀叙事会压制宽松想象
黄金	避险支撑	周线小幅回落	中	市场更看重美元和实际利率，而非单纯避险
A股科技	局部积极	宽基回落，科创与计算机资金相对强	中	国内科技主线独立，但行业扩散仍不足
港股	偏积极	恒生周涨 +3.53%	中	港股对外部风险偏好更敏感，需观察南向和盈利预期接力

七、本周预测准确率统计

本地 2026-07-06 至 2026-07-10 未保留完整独立预测日志，因此本期采用上一期周报和当周晚报正文中的可验证方向性判断复盘。可验证样本 6 条：AI 权重继续牵引、油价扰动升温、港股弹性强于 A 股宽基、A 股科技分化、日元套息未升级、美债利率约束上升。其中特征方向基本符合 5 条，美债约束对美股指数的压制低于预期，阶段命中率约 83%；若按“价格和叙事同时兑现”的严格口径约 67%。该统计仅用于内部复盘，非量化模型结果。

八、下周策略与可执行风险预算观察

标的	观察方向	逻辑	参考权重	风险阈值	时间窗口
S&P500	中性偏积极	VIX 低位、AI 权重仍强，但 CPI/PPI 与财报季会提高波动	18%	跌破 7,430 说明风险偏好降温	1 周
Nasdaq	高波动观察	半导体与 AI 基建仍是主线，利率上行会放大估值波动	16%	跌破 25,700 说明科技强度转弱	1 周
US10Y	区间观察	4.45%-4.70% 为关键区间，CPI/PPI 决定下一轮方向	14%	高于 4.70% 说明折现压力继续上升	1-2 周
WTI	事件驱动观察	中东、航运与供给风险仍在，通胀叙事对油价敏感	10%	低于 68 说明风险溢价回落	1 周
黄金	防御观察	利率压力仍在，但地缘与政策扰动提供对冲价值	10%	低于 4,050 说明避险需求继续弱化	1 周
恒生指数	中性偏积极	港股弹性强于 A 股宽基，科技权重与南向资金是验证点	12%	跌破 23,700 说明修复动能减弱	1 周
AI 存储与算力链	高波动观察	HBM、ASIC、CPO、电力冷却仍有实物约束，财报季是验证窗口	12%	跌破近两周低位说明拥挤度开始释放	1-2 周
USDCNY	稳定观察	美元未单边走强，人民币汇率压力可控	8%	高于 6.83 说明美元压力重新传导	1 周

九、下周关键风险日历

日期	事件	重要程度	影响资产
2026-07-13	美国 6 月联邦预算、Fed 官员讲话	中	美债、美元
2026-07-14	美国 6 月 CPI、核心 CPI；Fed 主席国会听证；美国大行财报开启	高	美债、美股、黄金、美元
2026-07-15	美国 6 月 PPI、纽约联储制造业、Fed Beige Book	高	美债、美元、成长资产
2026-07-16	美国零售销售、初请失业金；TSMC、Netflix 等财报	高	美股、AI、美元
2026-07-17	美国住房开工、工业产出、密歇根消费者信心；中国宏观数据窗口	高	美股、商品、A股、港股
全周	中东油运、美国贸易政策、AI 财报前指引	高	WTI、黄金、半导体、港股

十、PM 总结框架

【宏观周期定位】：复苏型向通胀型再定价过渡
【最大预期差】：美股指数对利率上行不敏感，但宽度仍未跟上 AI 权重
【下周主导叙事】：CPI/PPI、Fed 听证、财报季对 AI capex 的现金流验证
【最大尾部风险】：中东风险推升油价，并通过通胀预期传导至 US10Y
【下周最强价格验证信号】：US10Y 是否突破 4.70%，以及 Nasdaq 能否维持在 25,700 上方

🔮 进化建议

#	建议方向	具体内容	优先级	采纳
1	信源覆盖	恒生指数本期已补入实际点位与周涨跌，后续应固定 Hang Seng Indexes、Yahoo、MarketWatch 三源收盘口径，减少实时价差异。	高	□
2	数据质量	黄金与 WTI 已完成两个以上独立行情源交叉；后续应在表格中显式区分“期货结算价、现货价、实时价”。	高	□
3	自动化	A 股资金面本期仅覆盖 3 个已缓存交易日，应补齐 7/6 与 7/7 行业缓存，避免周度资金样本偏短。	中	□

AI 自反馈：本期共完成 11 组关键词搜索，美股、港股、A股、利率、美元、黄金、WTI、AI 链条和下周日历均有可用交叉验证；A 股资金流完整度中等，可信度自评 B。

信源可信度：A=官方机构(95%) | B=主流媒体(85%) | C=垂直平台(70%) | D=社交(50%) | E=未验证(30%)

回测框架 · 股票 Top30 + ETF 排名加权

申万一级 Top1 ETF · 2026-01-05 → 2026-08-06 · 股票 / ETF 均可切换 2018 / 2019 / 2020 / 2021 / 2022 / 2023 / 2024 / 2025 / 2026

股票 · Top30 IC40

Top30 IC40 加权回测；每 3 日调仓；持仓等权；费率万分之 1.5（单边）；基准沪深300/中证1000。 回测为模型历史模拟，非实盘业绩，不构成收益承诺或交易依据。

-21.69%

区间收益

-26.34%

沪深300

+4.65%

超额 vs 沪深300

-37.54%

中证1000

+15.84%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2018 年度回测结论：组合 -21.69%，沪深300 -26.34%，跑赢沪深300 +4.65%；中证1000 -37.54%，跑赢中证1000 +15.84%。期末约 78.3 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

+67.08%

区间收益

+37.95%

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+29.12%

超额 vs 沪深300

+26.28%

中证1000

+40.80%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2019 年度回测结论：组合 +67.08%，沪深300 +37.95%，跑赢沪深300 +29.12%；中证1000 +26.28%，跑赢中证1000 +40.80%。期末约 167.1 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

+29.80%

区间收益

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超额 vs 中证1000

换仓次数

2021 年度回测结论：组合 +29.80%，沪深300 -6.21%，跑赢沪深300 +36.02%；中证1000 +17.82%，跑赢中证1000 +11.98%。期末约 129.8 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

+16.00%

区间收益

-21.27%

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换仓次数

2022 年度回测结论：组合 +16.00%，沪深300 -21.27%，跑赢沪深300 +37.28%；中证1000 -21.31%，跑赢中证1000 +37.32%。期末约 116.0 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

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换仓次数

2023 年度回测结论：组合 +0.06%，沪深300 -11.75%，跑赢沪深300 +11.81%；中证1000 -8.35%，跑赢中证1000 +8.41%。期末约 100.1 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

+3.67%

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+16.20%

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超额 vs 沪深300

+1.76%

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+1.91%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2024 年度回测结论：组合 +3.67%，沪深300 +16.20%，跑输沪深300 +12.53%；中证1000 +1.76%，跑赢中证1000 +1.91%。期末约 103.7 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

+53.64%

区间收益

+21.19%

沪深300

+32.45%

超额 vs 沪深300

+31.02%

中证1000

+22.62%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2025 年度回测结论：组合 +53.64%，沪深300 +21.19%，跑赢沪深300 +32.45%；中证1000 +31.02%，跑赢中证1000 +22.62%。期末约 153.6 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

+1.44%

区间收益

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+12.45%

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换仓次数

股票 Top30 IC40 回测结论：组合 +1.44%，沪深300 -3.56%，跑赢沪深300 +5.00%；中证1000 -11.00%，跑赢中证1000 +12.45%。期末约 101.4 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

ETF · 排名加权 Top1

申万一级 Top1 ETF：Top100 线性权重 w=101-rank → 申万一级（官网分类缓存）→ 对应代表 ETF（电子→电子ETF），100% 持有当日 #1，不合并中证；每 3 日调仓（收盘信号→次日开盘）；费率 ETF 万1 双向；基准沪深300/中证1000。 回测为模型历史模拟，非实盘业绩，不构成收益承诺或交易依据。

-32.39%

区间收益

-26.34%

沪深300

-6.05%

超额 vs 沪深300

-37.54%

中证1000

+5.14%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2018 年度 · 申万一级 Top1 ETF 回测结论：组合 -32.39%，沪深300 -26.34%，跑输沪深300 +6.05%；中证1000 -37.54%，跑赢中证1000 +5.14%。期末约 67.6 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

信号2018-12-26→执行2018-12-27 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2018-12-21→执行2018-12-24 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2018-12-18→执行2018-12-19 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2018-12-13→执行2018-12-14 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2018-12-10→执行2018-12-11 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2018-12-05→执行2018-12-06 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2018-11-30→执行2018-12-03 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2018-11-27→执行2018-11-28 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

+9.55%

区间收益

-6.21%

沪深300

+15.76%

超额 vs 沪深300

+17.82%

中证1000

-8.27%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2021 年度 · 申万一级 Top1 ETF 回测结论：组合 +9.55%，沪深300 -6.21%，跑赢沪深300 +15.76%；中证1000 +17.82%，跑输中证1000 +8.27%。期末约 109.5 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

信号2021-12-29→执行2021-12-30 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2021-12-24→执行2021-12-27 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2021-12-21→执行2021-12-22 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2021-12-16→执行2021-12-17 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2021-12-13→执行2021-12-14 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2021-12-08→执行2021-12-09 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2021-12-03→执行2021-12-06 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2021-11-30→执行2021-12-01 100% #1 汽车

主题方向：汽车（排名加权 #1 板块 ETF）

+11.79%

区间收益

-21.27%

沪深300

+33.07%

超额 vs 沪深300

-21.31%

中证1000

+33.11%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2022 年度 · 申万一级 Top1 ETF 回测结论：组合 +11.79%，沪深300 -21.27%，跑赢沪深300 +33.07%；中证1000 -21.31%，跑赢中证1000 +33.11%。期末约 111.8 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

信号2022-12-29→执行2022-12-30 100% #1 机械设备

主题方向：机械设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2022-12-26→执行2022-12-27 100% #1 计算机

主题方向：计算机（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2022-12-21→执行2022-12-22 100% #1 基础化工

主题方向：基础化工（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2022-12-16→执行2022-12-19 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2022-12-13→执行2022-12-14 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2022-12-08→执行2022-12-09 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2022-12-05→执行2022-12-06 100% #1 基础化工

主题方向：基础化工（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2022-11-30→执行2022-12-01 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

-25.10%

区间收益

-11.75%

沪深300

-13.35%

超额 vs 沪深300

-8.35%

中证1000

-16.75%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2023 年度 · 申万一级 Top1 ETF 回测结论：组合 -25.10%，沪深300 -11.75%，跑输沪深300 +13.35%；中证1000 -8.35%，跑输中证1000 +16.75%。期末约 74.9 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

信号2023-12-28→执行2023-12-29 100% #1 机械设备

主题方向：机械设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2023-12-25→执行2023-12-26 100% #1 机械设备

主题方向：机械设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2023-12-20→执行2023-12-21 100% #1 机械设备

主题方向：机械设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2023-12-15→执行2023-12-18 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2023-12-12→执行2023-12-13 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2023-12-07→执行2023-12-08 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2023-12-04→执行2023-12-05 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2023-11-29→执行2023-11-30 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

+29.77%

区间收益

+16.20%

沪深300

+13.57%

超额 vs 沪深300

+1.76%

中证1000

+28.01%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2024 年度 · 申万一级 Top1 ETF 回测结论：组合 +29.77%，沪深300 +16.20%，跑赢沪深300 +13.57%；中证1000 +1.76%，跑赢中证1000 +28.01%。期末约 129.8 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

信号2024-12-30→执行2024-12-31 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2024-12-25→执行2024-12-26 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2024-12-20→执行2024-12-23 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2024-12-17→执行2024-12-18 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2024-12-12→执行2024-12-13 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2024-12-09→执行2024-12-10 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2024-12-04→执行2024-12-05 100% #1 机械设备

主题方向：机械设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2024-11-29→执行2024-12-02 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

+17.96%

区间收益

+21.19%

沪深300

-3.23%

超额 vs 沪深300

+31.02%

中证1000

-13.06%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2025 年度 · 申万一级 Top1 ETF 回测结论：组合 +17.96%，沪深300 +21.19%，跑输沪深300 +3.23%；中证1000 +31.02%，跑输中证1000 +13.06%。期末约 118.0 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

信号2025-12-29→执行2025-12-30 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2025-12-24→执行2025-12-25 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2025-12-19→执行2025-12-22 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2025-12-16→执行2025-12-17 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2025-12-11→执行2025-12-12 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2025-12-08→执行2025-12-09 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2025-12-03→执行2025-12-04 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2025-11-28→执行2025-12-01 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

+21.46%

区间收益

-1.41%

沪深300

+22.87%

超额 vs 沪深300

-2.88%

中证1000

+24.35%

超额 vs 中证1000

换仓次数

2026 YTD · 申万一级 Top1 ETF 回测结论：组合 +21.46%，沪深300 -1.41%，跑赢沪深300 +22.87%；中证1000 -2.88%，跑赢中证1000 +24.35%。期末约 121.5 万（初始 100 万）。仅供研究参考。

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

信号2026-08-05→执行2026-08-06 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2026-07-31→执行2026-08-03 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2026-07-28→执行2026-07-29 100% #1 医药生物

主题方向：医药生物（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2026-07-23→执行2026-07-24 100% #1 机械设备

主题方向：机械设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2026-07-20→执行2026-07-21 100% #1 计算机

主题方向：计算机（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2026-07-15→执行2026-07-16 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2026-07-10→执行2026-07-13 100% #1 电力设备

主题方向：电力设备（排名加权 #1 板块 ETF）

信号2026-07-07→执行2026-07-08 100% #1 电子

主题方向：电子（排名加权 #1 板块 ETF）

以下均为模型自动输出的排名、方向映射与历史回测，仅供市场观察与投研讨论，不构成投资建议、产品推荐或资产配置建议。本平台无金融牌照，不提供荐股、代客理财或投资顾问服务。

模型说明：Alpha 多因子模型，融合 WorldQuant 等公开量价因子库 · MAD 去极值 · 截面标准化 · 行业市值中性 · IC 滚动加权，输出 composite_score 综合排名。页内使用「市场观察信号」「情景推演」「风险触发条件」等中性表述，不含任何交易指令。

模型方法论 · 全市场多因子扫描

截面 2026-08-06 · 仅展示方法与统计

WorldQuant 等公开量价因子库 · MAD 去极值 · 截面标准化 · 行业市值中性 · IC 滚动加权 · 合成 composite_score 全市场排名。依照合规要求，本页不展示任何个股或基金标的，仅公开方法论、行业级信号与统计验证；完整明细仅用于内部研究复盘。

4913

全 A 非 ST 股票池

有效量价因子

IC40

滚动 IC 加权窗口

4913

YTD 验证样本数

流水线：行情入库 → MAD 去极值 → 截面标准化 → 行业市值中性化 → 多因子 IC 加权合成 → 全市场排名 → 分层回测验证 → 自动发布。每一步可复现、可审计——这正是我们交付给客户的同款架构。

当前 IC 权重 Top 10 因子（因子层，非个股）

因子	权重
alpha_082	0.0474
alpha_072	0.0424
alpha_054	0.0408
alpha_156	0.0378
alpha_047	0.0320
alpha_015	0.0288
alpha_042	0.0280
alpha_005	0.0270
alpha_083	0.0253
alpha_045	0.0246

行业级观察信号

截面 2026-08-06 · 行业聚合 · 非投资建议

把全市场模型排名按行业与子主题聚合，观察「资金与动量正在向哪些方向集中」。行业信号为模型研究输出，仅用于市场观察，不构成行业配置建议。

子主题信号强度（模型聚合）

子主题	Top100 只数	Top300 只数	信号占比
装备-机械	24	24	25.7%
TMT-软件信创	16	16	16.0%
新能源-电气其他	7	7	8.9%
TMT-电子制造	9	9	7.7%
汽车链	5	5	5.2%
TMT-半导体光电子	3	3	3.3%
医药	4	4	3.3%
化工-化学制品	5	5	3.2%
有色-工业金属	3	3	3.0%
军工-航空航天	1	1	1.7%
TMT-互联网传媒	1	1	1.4%

申万一级行业强度

申万一级	Top100 只数	权重占比	代表 ETF
机械设备	17	19.6%	机器人ETF华夏
电力设备	13	16.3%	光伏ETF华泰柏瑞
电子	15	13.5%	电子ETF天弘
计算机	12	11.9%	软件ETF国泰
汽车	6	6.7%	汽车ETF国泰
基础化工	5	5.9%	化工ETF华宝
医药生物	5	4.2%	医药ETF易方达
环保	4	3.9%	环保ETF
轻工制造	4	3.0%	机器人ETF华夏
有色金属	3	3.0%	有色金属ETF南方
石油石化	2	2.5%	石油ETF工银
纺织服饰	3	1.9%	家电ETF华宝

Top100 国标行业分布与平均 YTD

行业	入榜只数	平均 YTD
I65软件和信息技术服务业	16	+10.12%
C39计算机、通信和其他电子设备制造业	12	-3.24%
C35专用设备制造业	12	+26.30%
C38电气机械和器材制造业	7	+2.96%
C34通用设备制造业	7	-12.30%
C33金属制品业	6	+8.03%
C36汽车制造业	5	-15.92%
C27医药制造业	4	-28.59%
C32有色金属冶炼和压延加工业	3	+1.66%
C29橡胶和塑料制品业	3	-25.73%

入榜只数多、平均 YTD 为正 → 价格正在验证该方向的叙事；若后续截面持续弱化，说明市场关注度可能降温。

申万一级 · 多头 ETF 排名

截面 2026-08-06 · Top100

口径：GTJA191 Top100 纯排名权重 → 申万一级 → 代表 ETF。已映射 100/100；当前 #1： 机械设备 → 机器人ETF华夏（562500）。

#	申万一级	代码	代表 ETF	weight_sum	占比	只数	最佳排名	代表股
1	机械设备	562500	机器人ETF华夏	992	19.6%	17	3	浙海德曼(3,w=98) + 集智股份(5,w=96) + 泰嘉股份(9,w=92) + 川润股份(10,w=91) + 永达股份(11,w=90)
2	电力设备	515790	光伏ETF华泰柏瑞	824	16.3%	13	1	华民股份(1,w=100) + 中国动力(13,w=88) + 爱科赛博(14,w=87) + 威腾电气(24,w=77) + 科威尔(27,w=74)
3	电子	159997	电子ETF天弘	682	13.5%	15	4	晶丰明源(4,w=97) + 美迪凯(19,w=82) + 力芯微(20,w=81) + 富满微(22,w=79) + 光峰科技(36,w=65)
4	计算机	515230	软件ETF国泰	600	11.9%	12	6	佳创视讯(6,w=95) + 安博通(7,w=94) + 依米康(18,w=83) + 捷安高科(26,w=75) + 皖通科技(40,w=61)
5	汽车	516110	汽车ETF国泰	337	6.7%	6	21	晋拓股份(21,w=80) + 瑞玛精密(25,w=76) + 模塑科技(31,w=70) + 华懋科技(45,w=56) + 恒勃股份(64,w=37)
6	基础化工	516020	化工ETF华宝	299	5.9%	5	17	杭州高新(17,w=84) + 宁波色母(34,w=67) + 天新药业(37,w=64) + 黑猫股份(51,w=50) + 科创新源(67,w=34)
7	医药生物	512010	医药ETF易方达	212	4.2%	5	12	汇宇制药(12,w=89) + 宣泰医药(46,w=55) + 国发股份(56,w=45) + 中关村(86,w=15) + 硕世生物(93,w=8)
8	环保	512580	环保ETF	199	3.9%	4	16	华新科技(16,w=85) + 楚环科技(55,w=46) + 复洁科技(58,w=43) + 盛剑科技(76,w=25)
9	轻工制造	562500	机器人ETF华夏	154	3.0%	4	8	齐心集团(8,w=93) + 华源控股(57,w=44) + 天安新材(85,w=16) + 中源家居(100,w=1)
10	有色金属	512400	有色金属ETF南方	154	3.0%	3	2	隆达股份(2,w=99) + 永茂泰(50,w=51) + 永杰新材(97,w=4)
11	石油石化	159017	石油ETF工银	129	2.5%	2	35	万邦达(35,w=66) + 恒通股份(38,w=63)
12	纺织服饰	159176	家电ETF华宝	94	1.9%	3	23	探路者(23,w=78) + 乔治白(90,w=11) + 飞亚达(96,w=5)
13	传媒	512980	传媒ETF广发	71	1.4%	1	30	名臣健康(30,w=71)
14	农林牧渔	159041	农业ETF鹏华	62	1.2%	2	66	路德科技(66,w=35) + 天马科技(74,w=27)
15	建筑装饰	516970	基建ETF广发	62	1.2%	1	39	杭州园林(39,w=62)
16	社会服务	560080	消费ETF	54	1.1%	1	47	胜科纳米(47,w=54)
17	非银金融	512880	证券ETF国泰	47	0.9%	1	54	兴业证券(54,w=47)
18	建筑材料	159745	建材ETF	26	0.5%	1	75	宏和科技(75,w=26)
19	食品饮料	159151	食品ETF华夏	25	0.5%	2	78	西部牧业(78,w=23) + 泉阳泉(99,w=2)
20	房地产	512200	房地产ETF南方	17	0.3%	1	84	华联控股(84,w=17)
21	国防军工	512660	军工ETF国泰	10	0.2%	1	91	六九一二(91,w=10)

申万一级 · 空头 ETF 排名

截面 2026-08-06 · Bottom100

口径：GTJA191 Bottom100（分数最低）纯排名权重 → 申万一级 → 代表 ETF； short_rank=1 为最弱。已映射 100/100；当前空头 #1： 医药生物 → 医药ETF易方达（512010）。与多头同行业同时靠前时，表示行业内部分化大，不宜简单对冲同一 ETF。

#	申万一级	代码	代表 ETF	weight_sum	占比	只数	最弱空序	代表弱股
1	医药生物	512010	医药ETF易方达	463	9.2%	7	6	五洲医疗(空6/全4908,w=95) + 天智航(空9/全4905,w=92) + 双成药业(空15/全4899,w=86) + 仁度生物(空34/全4880,w=67) + 冀衡医药(空42/全4872,w=59)
2	电子	159997	电子ETF天弘	424	8.4%	8	5	昀冢科技(空5/全4909,w=96) + 中船特气(空18/全4896,w=83) + 东晶电子(空27/全4887,w=74) + 星星科技(空53/全4861,w=48) + 联创电子(空56/全4858,w=45)
3	基础化工	516020	化工ETF华宝	402	8.0%	9	4	日科化学(空4/全4910,w=97) + 艾艾精工(空7/全4907,w=94) + 联创股份(空33/全4881,w=68) + 华峰超纤(空41/全4873,w=60) + 兄弟科技(空66/全4848,w=35)
4	计算机	515230	软件ETF国泰	343	6.8%	5	1	任子行(空1/全4913,w=100) + 普联软件(空14/全4900,w=87) + 天迈科技(空17/全4897,w=84) + 川大智胜(空51/全4863,w=50) + 汇金科技(空79/全4835,w=22)
5	房地产	512200	房地产ETF南方	338	6.7%	9	8	中交发展(空8/全4906,w=93) + 阳光股份(空30/全4884,w=71) + 香江控股(空52/全4862,w=49) + 栖霞建设(空68/全4846,w=33) + 华侨城Ａ(空71/全4843,w=30)
6	机械设备	562500	机器人ETF华夏	278	5.5%	6	21	陕鼓动力(空21/全4893,w=80) + 金盾股份(空22/全4892,w=79) + 厦工股份(空43/全4871,w=58) + 大西洋(空74/全4840,w=27) + 神州高铁(空77/全4837,w=24)
7	建筑装饰	516970	基建ETF广发	277	5.5%	4	16	恒尚节能(空16/全4898,w=85) + 名家汇(空19/全4895,w=82) + 东易日盛(空37/全4877,w=64) + 广东建工(空55/全4859,w=46)
8	钢铁	515210	钢铁ETF	244	4.8%	4	10	柳钢股份(空10/全4904,w=91) + 沙钢股份(空23/全4891,w=78) + 三钢闽光(空63/全4851,w=38) + 抚顺特钢(空64/全4850,w=37)
9	交通运输	516910	物流ETF	237	4.7%	5	36	天津港(空36/全4878,w=65) + 大众交通(空44/全4870,w=57) + 唐山港(空48/全4866,w=53) + 盐田港(空60/全4854,w=41) + 广深铁路(空80/全4834,w=21)
10	电力设备	515790	光伏ETF华泰柏瑞	230	4.5%	4	11	动力源(空11/全4903,w=90) + 金刚光伏(空12/全4902,w=89) + 广电电气(空70/全4844,w=31) + 易成新能(空81/全4833,w=20)
11	公用事业	561560	电力ETF华泰柏瑞	230	4.5%	4	24	XD大众公(空24/全4890,w=77) + 新能股份(空38/全4876,w=63) + 胜利股份(空47/全4867,w=54) + 胜通能源(空65/全4849,w=36)
12	国防军工	512660	军工ETF国泰	228	4.5%	5	13	大立科技(空13/全4901,w=88) + 立航科技(空31/全4883,w=70) + 松发股份(空61/全4853,w=40) + 超卓航科(空82/全4832,w=19) + 铖昌科技(空90/全4824,w=11)
13	纺织服饰	159176	家电ETF华宝	210	4.2%	4	29	华孚时尚(空29/全4885,w=72) + 摩登大道(空40/全4874,w=61) + 报喜鸟(空50/全4864,w=51) + 浙文影业(空75/全4839,w=26)
14	环保	512580	环保ETF	172	3.4%	4	25	神雾节能(空25/全4889,w=76) + 瀚蓝环境(空32/全4882,w=69) + 上海凯鑫(空87/全4827,w=14) + 鹏鹞环保(空88/全4826,w=13)
15	传媒	512980	传媒ETF广发	161	3.2%	4	3	中广天择(空3/全4911,w=98) + 佳云科技(空54/全4860,w=47) + 华媒控股(空89/全4825,w=12) + 大晟文化(空97/全4817,w=4)
16	通信	515050	通信ETF华夏	147	2.9%	2	20	欣天科技(空20/全4894,w=81) + 中通国脉(空35/全4879,w=66)
17	轻工制造	562500	机器人ETF华夏	124	2.5%	2	2	爱丽家居(空2/全4912,w=99) + 东鹏控股(空76/全4838,w=25)
18	美容护理	512010	医药ETF易方达	114	2.3%	2	39	嘉亨家化(空39/全4875,w=62) + 两面针(空49/全4865,w=52)
19	建筑材料	159745	建材ETF	82	1.6%	2	58	福建水泥(空58/全4856,w=43) + 青松建化(空62/全4852,w=39)
20	社会服务	560080	消费ETF	82	1.6%	2	26	传智教育(空26/全4888,w=75) + 建研院(空94/全4820,w=7)
21	石油石化	159017	石油ETF工银	73	1.4%	1	28	贝肯能源(空28/全4886,w=73)
22	银行	512800	银行ETF	57	1.1%	2	59	张家港行(空59/全4855,w=42) + 浙商银行(空86/全4828,w=15)
23	农林牧渔	159041	农业ETF鹏华	56	1.1%	1	45	朗源股份(空45/全4869,w=56)
24	煤炭	515220	煤炭ETF	44	0.9%	1	57	安泰集团(空57/全4857,w=44)
25	家用电器	159176	家电ETF华宝	17	0.3%	1	84	康盛股份(空84/全4830,w=17)
26	汽车	516110	汽车ETF国泰	16	0.3%	1	85	山子高科(空85/全4829,w=16)

卫星 ETF 持仓穿透

截面 2026-08-06 · 展示轨 · 不进回测

候选卫星 ETF 拉季报持仓，按名称词表标注「卫星链」个股，计算卫星纯度（≥35% 为合格）。再与 GTJA191 Top100 做持仓重叠：overlap_score = w_rank × ETF占净值%。无可用卫星 ETF 持仓数据当前最优候选：—。

① 候选 ETF 卫星纯度

代码	名称	季报	卫星纯度	Top10卫星权重	门槛	持仓卫星股示例
159206	卫星ETF永赢	—	0.0%	0.0%	无数据	—
159218	卫星ETF招商	—	0.0%	0.0%	无数据	—
512630	卫星ETF广发	—	0.0%	0.0%	无数据	—
563230	卫星ETF富国	—	0.0%	0.0%	无数据	—
563530	卫星ETF易方达	—	0.0%	0.0%	无数据	—
563790	卫星ETF鹏华	—	0.0%	0.0%	无数据	—

② Top100 × 卫星 ETF 持仓重叠

模型排名	代码	名称	w_rank	所在ETF	ETF权重	overlap	标注
本日 Top 池与卫星 ETF 持仓无重叠

持仓来自基金季报，存在滞后；「卫星标」为名称词表判定，非官方行业分类。

全市场 ETF · 申万一级行业分类

625 只 · 名称关键词映射

口径：申万一级行业（2021）+ ETF 非行业桶（宽基/策略/跨境/商品/债货）。按 ETF 名称关键词归类，非官方持仓穿透。卫星相关 ETF 归入「通信」（当前 6 只）。

申万一级	代码	名称	匹配词
债券货币	159001	货币ETF易方达	货币
债券货币	511620	货币ETF国泰	货币
债券货币	511650	货币ETF华夏	货币
债券货币	511660	货币ETF建信	货币
债券货币	511690	交易货币ETF大成	货币
债券货币	511700	货币ETF平安	货币
债券货币	511770	金鹰增益货币ETF	货币
债券货币	511800	易方达货币ETF	货币
债券货币	511810	货币ETF南方	货币
债券货币	511830	货币ETF华泰柏瑞	货币
债券货币	511860	货币ETF博时	货币
债券货币	511900	富国货币ETF	货币
债券货币	511910	融通货币ETF	货币
债券货币	511920	货币ETF广发	货币
债券货币	511930	货币ETF国联	货币
债券货币	511950	添利货币ETF广发	货币
债券货币	511960	货币ETF嘉实	货币
债券货币	511970	国寿货币ETF	货币
债券货币	511980	货币ETF汇添富	货币
公用事业	159059	电力ETF大成	电力
公用事业	159146	电力ETF华宝	电力
公用事业	159158	电力ETF景顺	电力
公用事业	159159	公用事业ETF国投瑞银	公用
公用事业	159301	公用事业ETF华夏	公用
公用事业	159611	电力ETF广发	电力
公用事业	512140	电力ETF华安	电力
公用事业	516370	电力ETF汇添富	电力
公用事业	560190	公用事业ETF鹏华	公用
公用事业	560270	电力ETF工银	电力
公用事业	560450	电力ETF天弘	电力
公用事业	560460	电力ETF平安	电力
公用事业	560480	电力ETF招商	电力
公用事业	560580	电力ETF南方	电力
公用事业	560620	公用事业ETF万家	公用
其他/综合	159012	科创创业50ETF鹏华	—
其他/综合	159013	工业互联网ETF大成	—
其他/综合	159075	工业互联网ETF华夏	—
其他/综合	159110	科创债ETF万家	—
其他/综合	159111	科创债ETF天弘	—
其他/综合	159112	科创债ETF银华	—
其他/综合	159113	科创债ETF大成	—
其他/综合	159115	科创债ETF华安	—
其他/综合	159116	科创债ETF工银	—
其他/综合	159200	科创债ETF富国	—
其他/综合	159205	创业板ETF东财	—
其他/综合	159247	创业板ETF汇添富	—
其他/综合	159270	创业板200ETF南方	—
其他/综合	159287	创业板综ETF博时	—
其他/综合	159288	创业板综ETF银华	—
其他/综合	159289	创业板综指ETF鹏华	—
其他/综合	159290	创业板综指增强ETF东财	—
其他/综合	159291	创业板综增强ETF招商	—
其他/综合	159292	创业板综增强ETF华宝	—
其他/综合	159293	创业板综增强ETF建信	—
其他/综合	159309	油气ETF汇添富	—
其他/综合	159400	科创债ETF景顺	—
其他/综合	159541	创业板综ETF万家	—
其他/综合	159563	创业板综ETF华夏	—
其他/综合	159571	创业板200ETF富国	—
其他/综合	159572	创业板200ETF易方达	—
其他/综合	159573	创业板200ETF华夏	—
其他/综合	159575	创业板200ETF银华	—
其他/综合	159600	科创债ETF嘉实	—
其他/综合	159603	科创创业ETF天弘	—
其他/综合	159667	工业母机ETF国泰	—
其他/综合	159675	创业板增强ETF嘉实	—
其他/综合	159676	创业板增强ETF富国	—
其他/综合	159678	500增强ETF博时	—
其他/综合	159685	1000增强ETF天弘	—
其他/综合	159700	科创债ETF南方	—
其他/综合	159778	工业互联网ETF鹏华	—
其他/综合	159780	科创创业50ETF南方	—
其他/综合	159781	科创创业ETF易方达	—
其他/综合	159783	科创创业50ETF华夏	—
其他/综合	159939	信息技术ETF广发	—
其他/综合	510230	金融ETF国泰	—
其他/综合	515043	工业金属	—
其他/综合	561330	矿业ETF国泰	—
其他/综合	561570	油气ETF华泰柏瑞	—
其他/综合	561760	油气ETF博时	—
其他/综合	561780	1000增强ETF博时	—
其他/综合	562560	信息技术ETF华夏	—
其他/综合	563150	油气ETF银华	—
农林牧渔	159041	农业ETF鹏华	农业
农林牧渔	159825	农业ETF富国	农业
农林牧渔	159827	农业ETF银华	农业
农林牧渔	512620	农业ETF天弘	农业
农林牧渔	516550	农业ETF嘉实	农业
农林牧渔	516810	农业ETF华夏	农业
农林牧渔	562900	农业ETF易方达	农业
医药生物	159051	医疗器械ETF易方达	医疗
医药生物	159056	医疗器械ETF富国	医疗
医药生物	159377	创业板医药ETF国泰	医药
医药生物	159838	医药50ETF博时	医药
医药生物	159929	医药ETF汇添富	医药
医药生物	159938	医药ETF广发	医药
商品	159315	黄金股ETF工银	黄金
商品	159321	黄金股ETF华安	黄金
商品	159322	黄金股ETF平安	黄金
商品	159562	黄金股ETF华夏	黄金
商品	159812	黄金ETF前海开源	黄金
商品	159934	黄金ETF易方达	黄金
商品	159937	黄金ETF博时	黄金
商品	517400	黄金股ETF国泰	黄金
商品	517520	黄金股ETF永赢	黄金
商品	518660	黄金ETF工银	黄金
商品	518800	黄金ETF国泰	黄金
商品	518850	黄金ETF华夏	黄金
商品	518880	黄金ETF华安	黄金
商贸零售	159520	消费龙头ETF工银	消费
商贸零售	159670	消费50ETF国联安	消费
商贸零售	159672	消费ETF博时	消费
商贸零售	159689	消费ETF南方	消费
商贸零售	159798	消费ETF易方达	消费
商贸零售	159928	消费ETF汇添富	消费
商贸零售	159936	可选消费ETF广发	消费
商贸零售	510150	消费ETF招商	消费
商贸零售	510630	消费ETF华夏	消费
商贸零售	512600	消费ETF嘉实	消费
商贸零售	515650	消费50ETF富国	消费
商贸零售	516130	消费龙头ETF华宝	消费
商贸零售	516600	消费服务ETF工银	消费
商贸零售	560680	消费ETF广发	消费
商贸零售	562580	可选消费ETF华夏	消费
国防军工	158009	航空航天ETF南方	航天
国防军工	159208	航空航天ETF万家	航天
国防军工	159227	航空航天ETF华夏	航天
国防军工	159241	航空航天ETF天弘	航天
国防军工	159257	航空ETF汇添富	航空
国防军工	159267	航天ETF华安	航天
国防军工	159392	航空ETF富国	航空
国防军工	512560	军工ETF易方达	军工
国防军工	512660	军工ETF国泰	军工
国防军工	512680	军工ETF广发	军工
国防军工	512710	军工龙头ETF富国	军工
国防军工	512810	军工ETF华宝	军工
国防军工	563380	航空航天ETF华泰柏瑞	航天
基础化工	158006	化工ETF博时	化工
基础化工	159082	化工ETF华夏	化工
基础化工	159087	化工ETF万家	化工
基础化工	159093	化工ETF汇添富	化工
基础化工	159129	化工ETF嘉实	化工
基础化工	159133	化工ETF天弘	化工
基础化工	159870	化工ETF鹏华	化工
基础化工	516020	化工ETF华宝	化工
基础化工	516120	化工ETF富国	化工
基础化工	516220	化工ETF国泰	化工
基础化工	516570	化工行业ETF易方达	化工
基础化工	561620	化工ETF华泰柏瑞	化工
家用电器	159176	家电ETF华宝	家电
家用电器	159182	家电ETF南方	家电
家用电器	159192	家电ETF汇添富	家电
家用电器	159328	家电ETF易方达	家电
家用电器	159730	家电ETF博时	家电
家用电器	159996	家电ETF国泰	家电
家用电器	512430	家居家电ETF华泰柏瑞	家电
家用电器	515640	家电ETF华夏	家电
家用电器	515730	家居家电ETF永赢	家电
家用电器	560880	家电ETF广发	家电
家用电器	561120	家电ETF富国	家电
宽基指数	159238	沪深300增强ETF景顺	沪深300
宽基指数	159298	创业板50ETF大成	创业板50
宽基指数	159300	沪深300ETF富国	沪深300
宽基指数	159330	沪深300ETF东财	沪深300
宽基指数	159337	中证500ETF东财	中证500
宽基指数	159367	创业板50ETF华夏	创业板50
宽基指数	159369	创业板50ETF易方达	创业板50
宽基指数	159371	创业板50ETF富国	创业板50
宽基指数	159372	创业板50ETF万家	创业板50
宽基指数	159373	创业板50ETF嘉实	创业板50
宽基指数	159375	创业板50ETF国泰	创业板50
宽基指数	159383	创业板50ETF华泰柏瑞	创业板50
宽基指数	159393	沪深300ETF万家	沪深300
宽基指数	159500	中证500ETF富国	中证500
宽基指数	159610	中证500增强ETF景顺	中证500
宽基指数	159629	中证1000ETF富国	中证1000
宽基指数	159633	中证1000ETF易方达	中证1000
宽基指数	159673	沪深300ETF鹏华	沪深300
宽基指数	159677	中证1000增强ETF银华	中证1000
宽基指数	159679	中证1000增强ETF国泰	中证1000
宽基指数	159680	中证1000增强ETF招商	中证1000
宽基指数	159681	创业板50ETF鹏华	创业板50
宽基指数	159820	中证500ETF天弘	中证500
宽基指数	159845	中证1000ETF华夏	中证1000
宽基指数	159919	沪深300ETF嘉实	沪深300
宽基指数	159922	中证500ETF嘉实	中证500
宽基指数	159925	沪深300ETF南方	沪深300
宽基指数	159935	中证500ETF景顺	中证500
宽基指数	159968	中证500ETF博时	中证500
宽基指数	159982	中证500ETF鹏华	中证500
宽基指数	510050	上证50ETF华夏	上证50
宽基指数	510100	上证50ETF易方达	上证50
宽基指数	510190	上证50ETF华安	上证50
宽基指数	510300	沪深300ETF华泰柏瑞	沪深300
宽基指数	510310	沪深300ETF易方达	沪深300
宽基指数	510320	沪深300ETF中金	沪深300
宽基指数	510330	沪深300ETF华夏	沪深300
宽基指数	510350	沪深300ETF工银	沪深300
宽基指数	510360	沪深300ETF广发	沪深300
宽基指数	510370	沪深300ETF兴业	沪深300
宽基指数	510380	沪深300ETF国寿	沪深300
宽基指数	510390	沪深300ETF平安	沪深300
宽基指数	510500	中证500ETF南方	中证500
宽基指数	510510	中证500ETF广发	中证500
宽基指数	510530	中证500ETF工银	中证500
宽基指数	510550	中证500ETF方正富邦	中证500
宽基指数	510560	中证500ETF国寿	中证500
宽基指数	510570	中证500ETF兴业	中证500
宽基指数	510580	中证500ETF易方达	中证500
宽基指数	510590	中证500ETF平安	中证500
宽基指数	510600	上证50ETF申万菱信	上证50
宽基指数	510680	上证50ETF万家	上证50
宽基指数	510710	上证50ETF博时	上证50
宽基指数	510800	上证50ETF建信	上证50
宽基指数	510850	上证50ETF工银	上证50
宽基指数	510950	上证50ETF广发	上证50
宽基指数	512100	中证1000ETF南方	中证1000
宽基指数	512500	中证500ETF华夏	中证500
宽基指数	512510	中证500ETF华泰柏瑞	中证500
宽基指数	515130	沪深300ETF博时	沪深300
宽基指数	515190	中证500ETF中银证券	中证500
宽基指数	515310	沪深300ETF汇添富	沪深300
宽基指数	515330	沪深300ETF天弘	沪深300
宽基指数	515350	沪深300ETF民生加银	沪深300
宽基指数	515360	沪深300ETF方正富邦	沪深300
宽基指数	515380	沪深300ETF泰康	沪深300
宽基指数	515390	沪深300ETF华安	沪深300
宽基指数	515530	中证500ETF泰康	中证500
宽基指数	515550	中证500ETF国联	中证500
宽基指数	515660	沪深300ETF国联安	沪深300
宽基指数	516300	中证1000ETF华泰柏瑞	中证1000
宽基指数	516830	沪深300ESGETF富国	沪深300
宽基指数	530000	上证50ETF天弘	上证50
宽基指数	530050	上证50ETF东财	上证50
宽基指数	560010	中证1000ETF广发	中证1000
宽基指数	560100	中证500增强ETF南方	中证500
宽基指数	560110	中证1000ETF汇添富	中证1000
宽基指数	560120	中证500现金流ETF华夏	中证500
宽基指数	560180	沪深300ESGETF南方	沪深300
宽基指数	560590	中证1000增强ETF鹏华	中证1000
宽基指数	560950	中证500增强ETF汇添富	中证500
宽基指数	561000	沪深300增强ETF华安	沪深300
宽基指数	561280	中证1000增强ETF工银	中证1000
宽基指数	561300	沪深300增强ETF国泰	沪深300
宽基指数	561350	中证500ETF国泰	中证500
宽基指数	561550	中证500增强ETF华泰柏瑞	中证500
宽基指数	561590	中证1000增强ETF华泰柏瑞	中证1000
宽基指数	561930	沪深300ETF招商	沪深300
宽基指数	561950	中证500增强ETF招商	中证500
宽基指数	561990	沪深300增强ETF招商	沪深300
宽基指数	562070	沪深300指增ETF华宝	沪深300
宽基指数	563030	中证500增强ETF易方达	中证500
宽基指数	563090	上证50增强ETF易方达	上证50
宽基指数	563520	沪深300ETF永赢	沪深300
宽基指数	563750	中证500ETF汇添富	中证500
房地产	159707	地产ETF华宝	地产
房地产	159768	房地产ETF银华	地产
房地产	159931	金融地产ETF汇添富	地产
房地产	159933	金融地产ETF国投瑞银	地产
房地产	159940	金融地产ETF广发	地产
房地产	510650	金融地产ETF华夏	地产
房地产	512200	房地产ETF南方	地产
房地产	512640	金融地产ETF嘉实	地产
房地产	515060	房地产ETF华夏	地产
有色金属	159029	有色ETF广发	有色
有色金属	159032	工业有色ETF易方达	有色
有色金属	159049	有色ETF工银	有色
有色金属	159157	有色金属ETF天弘	有色
有色金属	159162	工业有色ETF鹏华	有色
有色金属	159163	有色ETF泰康	有色
有色金属	159168	有色ETF富国	有色
有色金属	159171	工业有色ETF博时	有色
有色金属	159652	有色ETF汇添富	有色
有色金属	159690	有色矿业ETF招商	有色
有色金属	159871	有色ETF银华	有色
有色金属	159876	有色ETF华宝	有色
有色金属	159880	有色ETF鹏华	有色
有色金属	159881	有色金属ETF国泰	有色
有色金属	159980	有色ETF大成	有色
有色金属	512400	有色金属ETF南方	有色
有色金属	512940	有色ETF华安	有色
有色金属	515040	工业有色ETF华夏	有色
有色金属	516650	有色金属ETF华夏	有色
有色金属	560290	有色ETF景顺	有色
有色金属	560470	有色ETF易方达	有色
有色金属	560490	工业有色ETF华泰柏瑞	有色
有色金属	560860	工业有色ETF万家	有色
有色金属	560870	工业有色ETF中银	有色
有色金属	560970	工业有色ETF平安	有色
机械设备	159039	机器人ETF华安	机器人
机械设备	159048	机器人ETF大成	机器人
机械设备	159050	机器人ETF广发	机器人
机械设备	159213	机器人ETF汇添富	机器人
机械设备	159258	机器人ETF南方	机器人
机械设备	159272	机器人ETF富国	机器人
机械设备	159278	机器人ETF鹏华	机器人
机械设备	159526	机器人ETF嘉实	机器人
机械设备	159530	机器人ETF易方达	机器人
机械设备	159551	机器人ETF国泰	机器人
机械设备	159559	机器人ETF景顺	机器人
机械设备	159770	机器人ETF天弘	机器人
机械设备	159886	机械ETF富国	机械
机械设备	512423	机械华安	机械
机械设备	516960	机械ETF国泰	机械
机械设备	560630	机器人ETF万家	机器人
机械设备	560770	机器人ETF招商	机器人
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机械设备	562500	机器人ETF华夏	机器人
汽车	159183	新能源车ETF招商	新能源车
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汽车	159637	新能源车ETF东财	新能源车
汽车	159806	新能源车ETF国泰	新能源车
汽车	159824	新能源车ETF博时	新能源车
汽车	515030	新能源车ETF华夏	新能源车
汽车	515700	新能源车ETF平安	新能源车
汽车	516110	汽车ETF国泰	汽车
汽车	516390	新能源车ETF汇添富	新能源车
汽车	516660	新能源车ETF华安	新能源车
汽车	516840	汽车ETF南方	汽车
汽车	562700	汽车零部件ETF华夏	汽车
煤炭	515220	煤炭ETF国泰	煤炭
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电子	589190	科创芯片ETF华宝	芯片
电子	589210	科创芯片设计ETF广发	芯片
电子	589250	科创芯片设计ETF浦银	芯片
电子	589260	科创芯片设计ETF国泰	芯片
电子	589290	科创芯片设计ETF汇添富	芯片
电子	589350	科创芯片设计ETF银华	芯片
电子	589390	N科创芯片设计ETF招商	芯片
电子	589400	科创芯片设计ETF富国	芯片
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石油石化	159018	石油ETF广发	石油
石油石化	159019	石油ETF华宝	石油
石油石化	159026	石油ETF南方	石油
石油石化	159148	石油ETF富国	石油
石油石化	159181	石油ETF易方达	石油
石油石化	159189	石油ETF华夏	石油
石油石化	159195	石油ETF华安	石油
石油石化	159197	石油ETF招商	石油
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社会服务	159766	旅游ETF富国	旅游
社会服务	562510	旅游ETF华夏	旅游
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策略风格	159209	红利质量ETF招商	红利
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策略风格	159510	沪深300价值ETF华夏	价值
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策略风格	159606	中证500成长ETF易方达	成长
策略风格	159617	中证500价值ETF华夏	价值
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策略风格	159656	沪深300成长ETF万家	成长
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策略风格	159758	红利质量ETF华夏	红利
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策略风格	515460	红利质量ETF南方	红利
策略风格	515480	红利低波100ETF南方	红利
策略风格	515890	红利ETF博时	红利
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策略风格	560020	红利ETF汇添富	红利
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策略风格	560250	红利质量ETF富国	红利
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策略风格	560520	红利低波100ETF大成	红利
策略风格	560720	红利低波100ETF工银	红利
策略风格	560730	红利低波ETF国泰海通	红利
策略风格	561430	红利质量ETF博时	红利
策略风格	561450	红利低波50ETF华泰柏瑞	红利
策略风格	561490	红利质量ETF财通	红利
策略风格	561493	红利财通	红利
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策略风格	562330	中证500价值ETF银华	价值
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策略风格	562520	中证1000成长ETF华夏	成长
策略风格	562530	中证1000价值ETF华夏	价值
策略风格	563020	红利低波ETF易方达	红利
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计算机	159035	软件ETF天弘	软件
计算机	159036	软件开发ETF华宝	软件
计算机	159068	软件ETF华夏	软件
计算机	159107	创业板软件ETF富国	软件
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计算机	159585	软件ETF富国	软件
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跨境海外	159015	恒生港股通科技ETF国联	恒生
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跨境海外	159169	恒生生物科技ETF广发	恒生
跨境海外	159185	港股通信息技术ETF鹏华	港股
跨境海外	159196	港股通信息技术ETF易方达	港股
跨境海外	159198	港股通信息技术ETF富国	港股
跨境海外	159202	恒生互联网ETF万家	恒生
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跨境海外	159303	恒生医疗ETF大成	恒生
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跨境海外	159740	恒生科技ETF大成	恒生
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跨境海外	513010	恒生科技ETF易方达	恒生
跨境海外	513030	德国ETF华安	德国
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跨境海外	513180	恒生科技ETF华夏	恒生
跨境海外	513210	恒生ETF易方达	恒生
跨境海外	513240	港股通信息技术ETF华安	港股
跨境海外	513260	恒生科技ETF汇添富	恒生
跨境海外	513280	恒生生物科技ETF汇添富	恒生
跨境海外	513300	纳斯达克ETF华夏	纳斯达克
跨境海外	513330	恒生互联网ETF华夏	恒生
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跨境海外	513380	恒生科技ETF广发	恒生
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跨境海外	513660	恒生ETF华夏	恒生
跨境海外	513880	日经225ETF华安	日经
跨境海外	513890	恒生科技ETF摩根	恒生
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通信	159206	卫星ETF永赢	卫星
通信	159218	卫星ETF招商	卫星
通信	159507	通信ETF广发	通信
通信	159511	通信ETF南方	通信
通信	159583	通信ETF富国	通信
通信	159695	通信ETF嘉实	通信
通信	159811	5GETF博时	5G
通信	159994	通信ETF银华	通信
通信	512630	卫星ETF广发	卫星
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通信	515880	通信ETF国泰	通信
通信	560300	电信ETF汇添富	电信
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通信	563230	卫星ETF富国	卫星
通信	563530	卫星ETF易方达	卫星
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钢铁	515210	钢铁ETF国泰	钢铁
银行	159253	银行ETF博时	银行
银行	159887	银行ETF富国	银行
银行	512410	银行ETF广发	银行
非银金融	159008	证券ETF景顺	证券
非银金融	159016	证券ETF广发	证券
非银金融	159058	证券ETF大成	证券
非银金融	159086	金融科技ETF广发	金融科技
非银金融	159103	金融科技ETF汇添富	金融科技
非银金融	159260	证券ETF博时	证券
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非银金融	159692	证券ETF东财	证券
非银金融	159841	证券ETF天弘	证券
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非银金融	515720	金融科技ETF富国	金融科技
非银金融	516100	金融科技ETF华夏	金融科技
非银金融	516860	金融科技ETF博时	金融科技
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食品饮料	159043	食品ETF华安	食品
食品饮料	159151	食品ETF华夏	食品
食品饮料	159736	食品饮料ETF天弘	食品
食品饮料	159843	食品饮料ETF招商	食品
食品饮料	159862	食品饮料ETF银华	食品
食品饮料	515170	食品饮料ETF华夏	食品
食品饮料	560130	食品ETF鹏华	食品
食品饮料	560160	食品ETF易方达	食品
食品饮料	560320	食品ETF富国	食品
食品饮料	560420	食品ETF前海开源	食品
食品饮料	563850	食品ETF广发	食品

完整数据文件：etf_sw_l1_industry_classification.csv

分层验证 · 模型有效性

截面 2026-08-06 · 收益 2026-01-05 → 2026-08-07

基于 composite_score（2026-08-06 截面）排名前 100 只的统计验证，收益为年初至今（2026-01-05 → 2026-08-07）。行情口径：新浪日线（前复权）。

45%

命中率（上涨为对）

+5.47%

Top100 平均收益

-4.35%

收益中位数

45 / 55

上涨 / 下跌只数

Top100 年初至今：平均收益 +5.47%，命中率 45%（上涨记为对）。该统计用于检验模型排序是否有效，不指向任何具体标的。

全量分层验证 · 年初至今（4913 只有效）

+7.22%

Top10% 平均

-3.36%

Bottom10% 平均

+10.58%

多空价差 Top-Bottom

44% / 78%

Top涨/Bottom跌命中

-11.00%

中证1000 YTD

+18.23%

Top10% 超额 vs 中证1000

按排名分档表现

1-20

-5.55%

21-40

+1.13%

41-60

+14.71%

61-80

+15.41%

81-100

+1.63%

每 20 名一档的平均年初至今收益(%)。若因子有效，靠前档应系统性更高。

年初至今收益分布

Top100 (n=100) 全市场 (n=4913)

<-10

41% /61%

-10~-5

7% /8%

-5~-2

5% /4%

-2~0

2% /2%

0~2

3% /2%

2~5

3% /2%

5~10

7% /4%

>10

30% /15%

各区间占本组比例 (%)。绿=Top100（100 只），蓝=全市场（4913 只）。

解读与跟踪清单

观察信号

截面 2026-08-06 模型入榜集中于 I65软件和信息技术服务业、C39计算机、通信和其他电子设备制造业、C35专用设备制造业等方向；价格正在验证该叙事，但仍存在不确定性。

统计口径

收益为入榜样本年初至今涨跌幅的统计聚合，非组合回测；组合级历史模拟见页顶回测框架。

合规说明

本页仅展示方法论与行业级统计，不展示、不推荐任何个股或基金。仅供市场观察与投研学习。

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培训陪跑

文档 + 实操培训；可选按年订阅深度研究与框架升级。

合规说明：宇脉量科仅提供软件开发、数据工程与研究咨询服务，不持有任何证券投资咨询牌照，不提供荐股、代客理财、投资建议或收益承诺。平台产出的全部内容由客户自有系统生成、归客户所有，仅供其内部研究使用。市场有风险，任何投资决策应由具备相应资质的专业机构或个人独立判断。

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今日速览

宏观日报·早报

1. 一句话主线

2. 市场速览表

2b. 关键事件

5. AI 产业链专题

6. 风险与明日盯防点

今日关键风险日历

0 仪表盘（核心资产）

1 信息源分层

L0 Top1

L1 Top3

L2 Top3

2 跟盘组合

美股

A股 / ETF

3 多智能体研判

4 进化建议

可执行建议

🌙 宏观日报·晚报（盘后复盘）

1. 一句话主线

2. 市场速览表

2b. 关键事件（政策/宏观）

2c. A股资金面（申万一级）

申万一级·主力净流入 TOP5

申万一级·主力净流出 TOP5

3. 美股今日收盘怎么走

4. A股今日收盘怎么走

5. AI产业链专题

5b. 热点关注个股

6. 风险与明日盯防点

🔮 进化建议

📊 宏观周报

一、本周宏观叙事主线

二、本周宏观阶段判断

三、六大资产周度表现

三b、A股资金面（申万一级·本周）

申万一级·本周主力净流入 TOP5

申万一级·本周主力净流出 TOP5

四、⭐ AI 产业链周度深度分析

五、本周关键 L0/L1 事件（含信源评级）

六、本周预期差与背离信号

七、本周预测准确率统计

八、下周策略与可执行风险预算观察

九、下周关键风险日历

十、PM 总结框架

🔮 进化建议

股票 · Top30 IC40

ETF · 排名加权 Top1

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

ETF 换仓记录（主题方向 · 历史模拟）

当前 IC 权重 Top 10 因子（因子层，非个股）

子主题信号强度（模型聚合）

申万一级行业强度

Top100 国标行业分布与平均 YTD

① 候选 ETF 卫星纯度

② Top100 × 卫星 ETF 持仓重叠

全量分层验证 · 年初至今（4913 只有效）

按排名分档表现

年初至今收益分布

解读与跟踪清单

观察信号

统计口径

合规说明

两条服务线：量化平台搭建 × 行业深度研究

你可能正卡在这些地方

数据散乱，难以维护

想法多，落地难

信息过载，缺深度判断

服务线 A · 私人量化平台搭建

数据管道

因子库 + 回测引擎

自动化研究发布

私有化部署 + 陪跑

宏观日报早晚双更